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立即博现金网网址 - 筑博设计资质遇“摘帽”风险 募投项目“新瓶装旧酒”涉嫌圈钱

  • 洞桥信息门户网
  • 2020-01-11 15:15:41

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《金证研》沪深资本组 嘉树/研究员 映蔚 唐里 洪力/编审

2019年7月,广东省勘察设计行业协会公布了“2019年度广东省优秀工程勘察设计奖”获奖名单,筑博设计股份有限公司(以下简称“筑博设计”)获7项专业大奖。此前,筑博设计曾因存在较大设计失误,造成项目重大预算失控,被深圳市住建部通报批评。

2019年,筑博设计“整装”重新冲击上市。反观其身后,筑博设计存在持续经营能力存隐忧,涉嫌信息披露违规,募投项目“新瓶装旧酒”涉嫌圈钱等问题。

一、两次资质审核不合格,持续经营能力存隐忧

坐落于拉萨市的筑博设计,前身为深圳市筑博工程设计有限公司,成立已逾23载。2019年,在上市之路曾遭遇“折戟”的筑博设计,再次向资本市场发起冲击。

但五年来,筑博设计的净利润增速呈“过山车”态势,业绩未向市场交出满意的“答卷”。

2014-2018年,筑博设计的营业收入分别为6.43亿元、6.26亿元、6.37亿元、6.97亿元、8.42亿元,2015-2018年分别同比增长-2.68%、1.82%、9.35%、20.77%。

同期,筑博设计的净利润分别为5,850.21万元、8,066.11万元、7,065.64万元、7,857万元、11,953.36万元,2015-2018年分别同比增长37.88%、-12.4%、11.2%、52.14%。

2019年上半年,筑博设计的营业收入为4.44亿元,净利润分别为6,643.35万元。

据招股书,筑博设计主营业务为建筑设计及相关业务的设计与咨询。而从事城乡规划编制的单位,应当取得相应等级的资质证书,并在资质等级许可的范围内从事城乡规划编制工作。

在筑博设计取得的专业资质中,城乡规划编制资质证书编号为:【建】城规编(141198),资质等级为甲级。

据住房和城乡建设部(以下简称“住建部”)数据,筑博设计【建】城规编(141198)号,有效期为2014年6月10日至2019年12月30日。

据《城乡规划编制单位资质管理规定》第二十五条,“资质证书有效期届满,城乡规划编制单位需要延续资质证书有效期的,应当在资质证书有效期届满前3个月,申请办理资质延续手续。对在资质证书有效期内遵守有关法律、法规、规章、技术标准,信用档案中无不良行为记录,满足资质标准要求的城乡规划编制单位,经资质许可机关同意有效期延续5年。”

但2018年,筑博设计的甲级城乡规划编制资质曾连续两次审核未通过。

据住建部数据,2018年2月8日,筑博设计因有些技术骨干人员需核实,其申请甲级城乡规划编制资质的审核意见为未通过。

据住建部数据,2018年3月26日,筑博设计因不符合甲级规划资质条件,需整改,其申请甲级城乡规划编制资质的审核意见为未通过。

据《城乡规划编制单位资质管理规定》第三十三条,“城乡规划编制单位取得资质后,不再符合相应资质条件的,由原资质许可机关责令限期改正;逾期不改的,降低资质等级或者吊销资质证书。”

两次资质审核不合格,筑博设计专业资质或将面临被撤销的风险,而其未来又将如何保证持续经营?不得而知。

二、诉讼未披露,涉嫌信披违规

与此同时,筑博设计还存在诉讼未披露涉嫌信披违规的问题。

据《深圳证券交易所股票上市规则》,上市公司应当及时披露重大诉讼、仲裁事项的重大进展情况及其对公司的影响,包括但不限于诉讼案件的一审和二审判决结果、仲裁裁决结果以及判决、裁决执行情况等。

据招股书,在筑博设计重大诉讼、仲裁事项及控股股东、实际控制人重大违法情况中,仅披露了与中德金属集团有限公司,武汉新东方房地产开发有限公司、武汉中恒新科技产业集团有限公司,武汉蓝空房地产开发有限公司的三个诉讼。

而据(2017)沪0104民初11808号文件,2017年12月7日,筑博设计因拖欠货款,被精诚(中国)企业管理有限公司(以下简称“精诚企业管理公司”)起诉,被上海市徐汇区人民法院判处,支付精诚企业管理公司货款27.69万元、延期付款违约金18.34万元以及律师费1.5万元。

据招股书,2016-2018年及2019年上半年为筑博设计的报告期。上述筑博设计与精诚企业管理公司的诉讼,于2017年12月7日判决,且诉讼金额已逾十万元。但筑博设计在招股书中并未披露,涉嫌信息披露违规。

三、募投项目“新瓶装旧酒”,涉嫌圈钱

事实上,筑博设计面临的问题远不止于此。

此番上市,筑博设计拟募集资金总额为6.39亿元,分别用于设计服务网络建设项目、装配式建筑与bim业务研发及产业化项目、技术研发中心(深圳)建设项目、高原建筑研究中心建设项目、信息系统建设项目以及补充流动资金。

其中,筑博设计拟使用募集资金1.75亿元,用于设计服务网络建设项目,该项目计划搭建信息化设计协同平台;扩建佛山、武汉等地分公司,并在北京、上海、深圳三个城市周边的二三线城市新设分公司。

值得一提的是,筑博设计下游房地产市场需求的增长情况,不容乐观。

据国家统计局数据,2014-2018年,中国建筑业房屋竣工面积分别为42.34亿平方米、42.08亿平方米、42.24亿平方米、41.91亿平方米、41.35亿平方米,2015-2018年分别同比增长-0.61%、0.38%、-0.78%、-1.33%,呈大幅下滑趋势。

据湖北省统计局数据,2014-2018年,湖北省商品房竣工面积分别为3,431.18万平方米、2,785.17万平方米、3,127.49万平方米、3,219.72万平方米、2,773.99万平方米,2015-2018年分别同比增长-18.83%、12.29%、2.95%、-13.84%,呈下滑趋势,2018年大幅下滑。

据国家统计局数据,2014-2017年,武汉市房地产开发企业竣工房屋面积分别为765.42万平方米、804.58万平方米、813.17万平方米、776.30万平方米,2015-2017年分别同比增长5.12%、1.07%、-4.53%,呈逐年下滑趋势。

据招股书,筑博设计建筑设计业务流程分为项目前期、设计阶段、施工配合及后续服务三个阶段,直至工程竣工验收。

这意味着,下游房地产市场的需求或将放缓,筑博设计上述募投项目的未来盈利情况或将打上“问号”。

而据《金证研》沪深资本组进一步研究,筑博设计的募投项目还存在“新瓶装旧酒”的问题。

据筑博设计2019年8月14日报送的招股书(以下简称“最新版招股书”),筑博设计的募投项目之一,装配式建筑与bim业务研发及产业化项目(以下简称“装配式建筑与bim项目”)的募集资金投资金额为6,227.22万元。此项目包含两个子项目,分别为装配式建筑业务研发及产业化项目、bim业务研发及产业化项目。

据筑博设计2014年6月23日报送的招股书,筑博设计的建筑工厂化与bim业务研发及产业化项目(以下简称“建筑工厂化与bim项目”),募集资金投资金额为6,822.62万元。此项目包含两个子项目,分别为此项目包含两个子项目,分别为建筑工厂化业务研发及产业化项目、bim业务研发及产业化项目。

对比上述两版招股书,装配式建筑与bim项目、建筑工厂化与bim项目的建设方案一致。

值得注意的是,筑博设计使用五年前的募投项目来募资,而其中的研发目的或已实现。

据最新版招股书,筑博设计装配式建筑与bim项目的研发安排包括,bim在项目管理中的应用课题。

且最新版招股书显示,bim在项目管理中课题的研发设计目的为:旨在把bim的理论注入到传统的项目管理流程中;其实现设计技术创新点为:全三维的bim模型,让设计施工的问题及早发现,提高设计施工质量,提高效率,降低建造成本;其主要功能及特性为:通过bim模型精细化设计及施工管理。

而据最新版招股书,筑博设计目前掌握的,基于bim技术的施工管理技术主要为:搭建bim模型对施工图纸进行深化,施工方案的验证及优化,三维可视化的施工总平面布置,基于bim的施工交底,基于bim的现场施工指导,基于bim的预制加工,施工工序的可视化展示等。

由此可见,筑博设计基于bim技术的施工管理技术,可以通过bim技术对施工进行优化、指导,可以使用三维可视化,与其bim在项目管理中的应用课题中的技术创新点和功能特性“大同小异”。

无独有偶,筑博设计募集资金投资金额为1.19亿元,技术研发中心(深圳)建设项目中的研发目标,也或已形成研发成果。

据最新版招股书,技术研发中心(深圳)建设项目的建设方案包括:超限建筑抗震分析研究课题。该课题的研发目的为,提高超限建筑的抗震性;研发内容主要为:1、基于多样化抗震设防目标的成本-效益衡量手段的研究;2、从位移、能量、楼面加速度、残余变形等多角度出发,建立多参数评价的抗震性能判别标准;3、进行超限结构的倒塌模拟分析,建立弹塑性结果和结构安全程度之间的直接关系;4、大震下基于性能的抗震设计框架。

据中国期刊网于2018年4月18日发布的,由筑博设计发表的《探析超限高层建筑的抗震结构设计》论文。该论文主要以贵阳中心项目工程4#楼分析,来探析超限高层建筑的抗震结构设计。

上述论文提到,该项目的抗震设计在满足国家、地方规范的基础上,根据性能化抗震设计的概念进行设计。大震下满足性能水准4的要求。

且性能水准4的结构计算要求为:应进行弹塑性计算分析。在大震作用下,关键构件的正截面抗震承载力满足大震屈服承载力设计;部分竖向构件以及大部分耗能构件进入屈服阶段,但钢筋混凝土构件的受剪截面应满足抗剪截面控制条件。大震作用下,结构薄弱部位的最大层间位移角应符合高规第3.7.5条的规定。

也就是说,筑博设计的论文根据了性能化抗震设计概念进行设计,大震作用下也满足了一定的性能水准要求。相较于超限建筑抗震分析研究课题,研发内容中的第4点,大震下基于性能的抗震设计框架具有“一致性”,令人费解。

不仅专业资质或存审核不通过风险、涉嫌信披违规,筑博设计或还存在用已形成研发成果的研发课题来募资的问题。上市后,筑博设计又将如何给予投资者信心?

本文源自金证研

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